MAIZ La nueva estimación de producción para los USA es de 278.4 mill. de tn en relación a 277.4 mill. de tn estimados en Agosto y de un promedio de estimaciones privadas de 276.5 mill. de tn. Los rindes estimados fueron record para la totalidad de los Estados productores importantes a excepción de Minnesota. El rinde promedio estimado fue de 94 qq/ha. Tanto rinde como producción son record históricos. Con respecto a los stocks finales en USA ahora se proyectan en 30.7 mill. de tn. en relación a 28.8 mill. de tn proyectados en Agosto y 24.2 mill. de tn. de la anterior campaña que recién acaba de finalizar. El hecho de que los stocks crezcan mas que la producción se debe a que el USDA ajusto hacia abajo (- 1.0 mill. de tn.) la anterior estimación de exportaciones de la campaña 2003/04. Como referencia, el promedio de stocks finales de los últimos diez años se ubica en los 33.0 mill. de tn. con un máximo de 48.3 mill. de tn de la campaña 2001/02 y un mínimo de 10.8 mill. de tn de la campaña 1996/97. Salvo estos cambios, el cuadro de oferta y demanda mundial no se modifica de manera significativa respecto del informe de agosto. Los stocks finales mundiales proyectados crecen ligeramente a raíz de la mejora en la producción de los USA pero siguen siendo los más bajos desde la campaña 1977/78. El nuevo dato es de 87.9 mill. de tn., bien por debajo del máximo mas reciente de 191.3 mill. de tn alcanzado al cabo de la campaña 1999/00. SOJA El USDA bajo su estimación de producción en los USA. El nuevo dato es de 77.2 mill. de tn en relación a 78.3 mill. de tn de la estimación de Agosto y 79.0 mill. de tn del promedio de estimaciones privadas. Menores rindes estimados para los Estados ubicados al Norte de la región de producción de maíz y soja en USA (Minnesota, Dakota del Norte y Wisconsin), explican este cambio. A pesar de esta modificación, el USDA mantuvo su proyección de stocks finales para este país en 5.2 mill. de tn. en relación a 2.8 mill. de tn. de la campaña que acaba de finalizar. Menor industrialización y menores exportaciones proyectadas explican la ausencia de cambios en los stocks. A nivel mundial el único cambio de alguna significación es una nueva disminución en la proyección de importaciones por parte de China, el nuevo numero es de 22.5 mill. de tn., es decir, medio millón menos que lo estimado en Agosto. Respecto a Sudamérica el USDA sigue manteniendo las mismas estimaciones que en el informe de Agosto. Para la actual campaña sigue estimando para Brasil 52.6 mill. de tn y 34.0 mill. de tn. para Argentina. El mercado esta trabajando con datos menores que estos, alrededor de 50.0 mill. de tn y 32.0 mill. de tn respectivamente. Así mismo, mantuvo las proyecciones para la campaña 2004/05 en 66.0 mill. de tn. para Brasil y 39.0 mill. de tn. para Argentina. Se espera una apertura de entre 2.00/4.00 dol/tn para arriba en soja y algo menos de un dólar por tonelada para maíz Saludos JF